Zürcher Trend Ausgabe 47/24

Der Zürcher Trend vom 20. November 2024

Börsengänge sind ihres Spirits der letzten Jahre quitt.

Es ist noch gar nicht so lange her, da waren IPOs für den schnellen Franken heiss begehrt, wenn man sich von der Nachhaltigkeit und Tragfähigkeit eines Geschäftsmodells überzeugen konnte. Wir hatten berichtet, dass inzwischen die Guten im «Töpfchen» der Private Equity-Gesellschaften bleiben, und nur die Schlechten ins «Kröpfchen» des Parketts entlassen werden, was zu einer Negativ-Selektion führt. Aber die Schieflage geht tiefer, was wir in dieser und der nächsten Ausgabe erläutern wollen:

Nicht einmal innovative Start-ups erreichen den Markt.

Marktanalyse

• Börsengänge haben es mit mannigfaltigen Friktionen zu tun.
• Kapitalverlagerungen von Europa in die USA sollten sich in der Asset-Allokation widerspiegeln.
• Staatsschuldenkrise am Horizont.

Aktien im Fokus

• Ypsomed wird zum Pure play.
• On Holding läuft Konkurrenz davon.
• Delivery Hero klebt in der Verlustzone fest.
• HelloFresh kann Kunden nicht nachhaltig an sich binden.
• Porsche Motor stottert.
• Generac freut sich über Nachfrage aus immer mehr Sektoren.
• GDS Holding brummt wegen des Geschäfts mit Datenzentren.
• Payoneer wächst dynamisch.
• XCHG unter Strom.

Rohwaren

• Gold Short-Spekulation gut gestartet.