Zürcher Finanzbrief Ausgabe 26/23

Der Zürcher Finanzbrief vom 20. Dezember 2023

2023 war das Jahr der Bullen. Allen Vorhersagen und historischen Vergleichen zum Trotz setzten sich die Optimisten durch und behielten Recht. Oder sagen wir es so: Die Bullen schufen ihre Fakten selbst. 

Die Vorgaben zum Jahresbeginn waren oberflächlich betrachtet denkbar schlecht. Rapide steigende Inflation und Zinsniveaus, überlagert vom Krieg in der Ukraine und der daraus resultierenden Energiekrise in Europa, aber auch den negativen Folgen des erzwungenen Rückzugs westlicher Unternehmen aus Russland. 

Jedes einzelne Thema hatte das Potenzial, einen Markt entgleisen zu lassen. Doch nicht einmal die Bankenkonkurse in den USA, die erzwungene Übernahme der Credit Suisse durch die UBS, der Einbruch der Gewerbeimmobilienmärkte in Amerika und Europa, noch die daraus folgenden Insolvenzen in der Baubranche boten den Bären genug Munition, um den Aktienmarkt für eine längere Phase tiefer zu drücken. Doch die Buy-the-Dip Mentalität dominierte am Ende das Marktgeschehen im ganzen Jahr. 

Die Themen der aktuellen Ausgabe:​

• Marktrückblick Aktien
• Frankfurt: Der DAX belegt, dass an der Börse immer die Positionierung entscheidend ist.
• Zürich: Bescheiden entwickelten sich die Schweizer Blue Chips.
• Wien: Fehlstart zum Jahresbeginn überlagert das Börsenjahr.
• New York: Die Big Techs dominierten die Wall Street.
• Marktrückblick Anleihen
• US-Dollar: Die Federal Reserve hat 2023 alles richtig gemacht.
• Euro: Bundesanleihen gleichen zum Jahresende die Verluste aus.
• Franken: Die Schweiz ist in einer komfortablen Lage.
• Gewinner
• Im AI-Goldrausch profitierten die "Schaufelverkäufer" am stärksten.
• USA: starke Resilienz krönt die Wirtschaft.
• Kryptowährungen sind die Überraschungsgewinner
• Verlierer
• China ist der grösste Verlierer des Jahres.
• Immobilien wurden von einer liquiden zu einer illiquiden Asset-Klasse.
• Stop-Loss-Limits: Update
• Konservatives Musterdepot: Freundlicher Dezember für konservative Titel.
• Spekulatives Musterdepot: Die "Alles-läuft-Rallye" treibt die Kurse.